Lagoa das Furnas localiza-se na cratera de um vulcão adormecido com comprimento máximo de 2025 m, largura máxima de 1600 m, profundidade máxima de 12 m e ocupa uma área de 1,90 Km2 e está a 281 m de altitude do nível do mar. É uma das quatro maiores massas de água lagunares dos Açores. O território da bacia hidrográfica da Lagoa das Furnas constitui uma parte significativa da Área de Paisagem Protegida inserida no Parque Natural da Ilha de São Miguel. A lagoa está dentro do Complexo Vulcânico das Furnas e está classificado como sítio Ramsar desde 2008, ao abrigo da Convenção sobre as Zonas Húmidas, cujas margens e águas rasas estão entre os melhores habitats para as aves aquáticas que migram pelos Açores.

Relativamente à fauna aquática, existem na Lagoa das Furnas as seguintes espécies: Ruivo (Rutillus rutillus); Carpa (Cyprinus carpio); Lúcio (Esox lucius); Perca (Perca fluviatilis) e o Sandre (Sander lucioperca).

As margens da Lagoa das Furnas possuem uma grande riqueza de briófitos evidenciando-se as espécies de hepáticas folhosas (Radula nudicaulis, Aphanolejeunea sintenisii e Telaranea europaea), o musgo acrocárpico (Alophosia azorica), entre outros.

A zona envolvente da Lagoa das Furnas caracteriza-se ainda por uma elevada riqueza em espécies de invertebrados como moluscos e insetos, tendo sido registados cerca de 50 espécies de moluscos, dos quais 19 endémicos e cerca de 12 espécies endémicas de insetos.

Na margem sul da lagoa foi inaugurado o Centro de Monitorização e Investigação das Furnas (CMIF) que tem por objetivo implementar e divulgar as ações de recuperação ecológica da qualidade da água e do ecossistema da Lagoa, no âmbito dos programas e ações do Plano de Ordenamento da Bacia Hidrográfica da Lagoa das Furnas (POBHLF).

Na margem norte da lagoa fica localizado as Caldeiras da Lagoa das Furnas onde se confeciona o Cozido das Furnas.

Na margem norte da lagoa as Caldeiras da Lagoa das Furnas e o Parque da Grená.

Existe também um trilho circular da Lagoa das Furnas de dificuldade fácil de caminhada de aproximadamente 3 horas de duração. Este percurso pedestre inicia e termina no centro da freguesia das Furnas.